تاریخ:
اشکهای نماینده فلسطین در سازمان ملل هنگام روایت مرگ ۹ فرزند یک پزشک 
درس نود و پنج
بررسی پشتوانه مالی استیبلکوینهای تتر و سیرکل (+ اینفوگرافیک)
سیرکل (USDC) با ارزش بازار ۷۴ میلیارد دلار، تمرکز بیشتری بر اوراق خزانهداری (۳۷.۶ درصد) و توافقهای بازخرید (۴۹.۶ درصد) دارد و ۱۲.۸ درصد از پشتوانه آن نقدینگی (Cash) است.
تتر با ارزش بازار ۱۷۱ میلیارد دلار، عمدتاً توسط اوراق خزانهداری آمریکا (T-bills) با سهم ۶۴.۹ درصد پشتیبانی میشود. پس از آن توافقهای بازخرید خزانهداری (repo) با ۱۱.۱ درصد و داراییهای دیگری مانند بیتکوین (۵.۵ درصد) و فلزات گرانبها (۵.۴ درصد) قرار دارند.
به گزارش روزیاتو، سیرکل (USDC) با ارزش بازار ۷۴ میلیارد دلار، تمرکز بیشتری بر اوراق خزانهداری (۳۷.۶ درصد) و توافقهای بازخرید (۴۹.۶ درصد) دارد و ۱۲.۸ درصد از پشتوانه آن نقدینگی (Cash) است.
استیبلکوینها به ستون اصلی اقتصاد کریپتویی تبدیل شدهاند و دارایی دیجیتالی عرضه میکنند که به ثبات دلار آمریکا متصل است. اما پرسش مهم اینجاست: پشت این وعده ثبات چه داراییهایی نهفته است؟
این اینفوگرافی، ذخایر دارایی دو استیبلکوین بزرگ، تتر (USDT) و سیرکل (USDC) را نشان میدهد که در مجموع بیش از ۲۴۰ میلیارد دلار ارزش بازار دارند.
جدول داراییهای پشتیبان تتر و سیرکل (دادهها از گزارش ذخایر تتر در جولای ۲۰۲۵ و صفحه شفافیت سیرکل و اعداد ارزش بازار از CoinGecko تا ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۵ گرفته شده است)
| دارایی | تتر (ارزش بازار ۱۷۱ میلیارد دلار) | سیرکل (ارزش بازار ۷۴ میلیارد دلار) |
|---|---|---|
| اوراق خزانهداری آمریکا (T-bills) | ۶۴.۹٪ | ۳۷.۶٪ |
| توافقهای بازخرید خزانهداری (Repo) | ۱۱.۱٪ | ۴۹.۶٪ |
| نقدینگی (Cash USD) | ۰.۰۲٪ | ۱۲.۸٪ |
| سایر سرمایهگذاریها | ۳.۰٪ | — |
| بیتکوین | ۵.۵٪ | — |
| فلزات گرانبها | ۵.۴٪ | — |
| صندوقهای بازار پول (Money Market Funds) | ۳.۹٪ | — |
| وامهای تضمینشده | ۶.۲٪ | — |
تتر، استیبلکوین غالب در اکوسیستم رمزارزها، نزدیک به دوسوم ذخایر خود را در اوراق خزانهداری کوتاهمدت آمریکا نگه میدارد؛ داراییهایی با قابلیت نقدشوندگی بالا و امن. حدود ۱۱ درصد هم در توافقهای بازخرید کوتاه مدت قرار دارد و باقی ذخایر بین بیتکوین، فلزات گرانبها، نقدینگی و سایر سرمایهگذاریها پخش شده است.
سیرکل اما ترازنامهای سادهتر دارد: تقریباً ۸۸ درصد ذخایر آن یا در اوراق خزانهداری (۳۷.۶ درصد) یا در توافقهای بازخرید (۴۹.۶ درصد) نگهداری میشود و ۱۲.۸ درصد باقیمانده نقدینگی است. بر خلاف تتر، سیرکل هیچ بخشی از ذخایر خود را به داراییهای پرریسکتر مانند بیتکوین یا فلزات اختصاص نمیدهد؛ بنابراین پروفایلی شفافتر ولی کمتر متنوع دارد.
مقایسه ذخایر تتر و سیرکل
هر دو شرکت بهشدت به اوراق تضمینشده دولت آمریکا متکی هستند، اما استراتژیهای متفاوتی دارند.
- تتر با گنجاندن بیتکوین و فلزات در داراییهای خود بهدنبال تنوعبخشی است؛ این موضوع میتواند بازده بیشتری داشته باشد اما ریسک نوسان را نیز بالا میبرد.
- سیرکل با تمرکز بر اوراق خزانه و نقدینگی، بر ایمنی و سادگی تأکید دارد.
لینک کوتاه: کپی لینک
دیدار مدیران ارشد رسانههای آمریکایی با مسعود پزشکیان و عراقچی (+عکس) کنت راث: تهدید ترامپ علیه ایران میتواند مصداق جنایت جنگی باشد مالک شمسآذر: حضور پسر سرمربی در کنار تیم به درخواست ما بود وحیدی: «از جنگ نمیترسیم»؛ پیام رئیسجمهور در سازمان ملل بازتاب یافت همتی: بیش از ۱۰ میلیارد دلار ارز تراستیها برگشت و برای واردات تخصیص یافت آزمایشهای آب شرب سیستان؛ آلودگی میکروبی در نتایج دو آزمایشگاه مشاهده نشد مدال برنز پرتاب دیسک بازیهای آسیایی ناگویا به صادق صمیمی رسید هشدار اروپا درباره ممنوعیت صادرات گازوئیل آمریکا و خطر برای بازار سوخت چرا استیون کینگ برنده نوبل نمیشود؟ دعوت رسمی روسیه از کیم جونگ اون برای سفر به مسکو ترکیب تیم ملی ایران مقابل ازبکستان با طارمی و بیرانوند اسماعیلی: سخنرانی رئیسجمهور در سازمان ملل بیانیهای راهبردی بود حسن تفتیان به نیمهنهایی ۱۰۰ متر بازیهای آسیایی ناگویا رسید حملات موشکی یمن به مواضع سعودی؛ طائف و ینبع هدف قرار گرفتند بسکتبال سهنفره ایران ژاپن را ۲۱ بر ۳ شکست داد و به نیمهنهایی رسید